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中国的“四大预算”,2019年一般公共预算开支24万亿,其中税收筹资了65.8%,非税筹资了13.5%,其它预算结转过来资金占9.2%,赤字(发债)筹资了11.5%;赤字规模是2.76万亿一分快3必中方法表,占GDP的2.8%。一般公共预算中有将近2万亿是从政府性基金预算调过来的资金,大约0.16万亿是从国有资本经营预算调过来的,一般公共预算向社保基金调过去1.94万亿。政府性基金预算的收入主要是土地出让金收入,还发行了专项债,去年实际发了2.59万亿,考虑到发新还旧,真正平衡预算的为2.15万亿,但这个都不算赤字。所以,现在学术界有一种观点认为,赤字不能光看一般预算,还要看政府基金预算,因为政府基金预算发债,理论上发债有项目对应,实际发的债有一部分调到一般公共预算用了。所以,2020年一般预算赤字3.76万亿,政府性基金预算发1万亿的特别国债(特别国债没有有收益的项目对应),地方专项债发3.75万亿,债务总收入8.5万亿,两大预算合起来,今年广义赤字率最高接近8%,这还不算“3.6%以上”那个敞口。

国债很重要的一点是要还本付息,它对政府是一个负担。所以,现在研究财政问题主要是研究债务问题。我们国家现在最大的问题是债务利息太高,去年中央财政支出当中利息已经占中央本级支出的14%,从全国财政来看是3.5%。14%已经高于美国的8.2%和日本的9.4%。另外,美国十年期国债现在是0.7%的利率,中国都百分之三点几的利率,发债成本太高。

第一,在中国,减税问题是赤字问题。

21世纪经济报道政府工作报告中提到“积极的财政政策要更加积极有为。今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模比去年增加一万亿元,同时发行一万亿元抗疫特别国债。一分快三精准计划大小

(朱青,中国人民大学财政研究所首席教授,本文系作者于财政圆桌第四期,从政府预算报告看积极财政政策研讨会的主题发言。)

第二,赤字问题就是债务问题。

2009年金融危机以后,世界各国的债务规模都有所上涨,特别是日本、意大利、美国的债务规模都超过了100%,日本甚至高达240%。按照财政部公布的数字,到今年4月份,地方一般债余额为12.5万亿,专项债10.5万亿,中央的国债余额大约17万亿,合起来大约40万亿,一分快三精准计划大小GDP大约100万亿,所以目前中国显性债的规模占GDP的比重为40%,比欧美国家都低。还有隐性债,隐性债没有统计,说不清楚,按照国泰君安研究所的统计大约占到GDP37%,这么算整个政府的债务规模就是77%,这也比日本、美国、意大利等一些发达国家要低。但特别需要注意的,各个国家政府债务规模刚开始都低,后来就不断提高,日本在80年代只占GDP的50%,现在到了240%。美国联邦政府的债务原来也低,80年代初也就占GDP的30%几,到今年2月美国国债占GDP的118%了。注意,美国的国债比较特殊,机构持有26%,公众持74%;公众当中又有外国政府,中国、日本都是美国国债最大的持有国。真正美国的企业和个人持有美国国债,目前只占GDP的30%。

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朱青:从政府工作报告看我国财政的赤字问题

我们分三个阶段算了一下:一是1984-1994年,我们国家税收增速平均高于支出增速4个百分点;二是1995-2005年,税收增速只高于支出增速0.4个百分点;三是2006-2016年,税收增速比支出增速低3.4个百分点。所以,这些年来收支缺口越来越大,这不是赤字,是财政支出减去税收收入的差额占GDP的比重,2019年已经达到8.16%。我们真正减税是从2012年开始的,当年税收收入占GDP的比重高峰是18.6%,以后越来越低,到2019年是16%。

第三,债务问题就是货币问题。 最近被炒得沸沸扬扬的一个问题即所谓的赤字货币化,说白了就是日本模式,日本央行可以直接在一级市场上购买国债。目前,日本M2占GDP的比重全球第一,日本的债务负担率也全球第一,这两个全球第一绝不是偶然的。注意,美国是决不允许货币赤字化的,因为美联储是独立的,但是美国央行可以搞公开市场业务,美国中央银行(美联储)可以在二级市场上大量收购国债,采取“定量宽松”的货币政策,今年3月23日美联储又提出来“无限量宽松”的货币政策,3月中旬到4月底,美联储已经在二级市场上购入1.4万亿国债,M2的增速已经从3月份的11%提高到4月份的18%。央行无论在一级市场买国债还是二级市场买国债,效果是一样的,对应的都是增加货币投放。还有一个例子是欧元,希腊在2000年加入欧元区以后,没有自己的货币,希腊债务占GDP比重高达180%,想发货币稀释债务发不了,因为欧洲中央银行管货币政策,所以希腊还不起债了。只要是大的债务国,一定会通过发货币来稀释债务,否则还不了。债务问题最终都是货币问题,不管是直接赤字化还是间接的所谓逆回购,最终要靠增发货币稀释债务,减轻政府的债务负担。中国就是逆回购,中国现在M2占GDP的比重在全世界也是相当高的。日本第一,M2占GDP的240%,我们占209%,排第二;欧元排第三,大约占90%多;美元这么宽松,美国M2占GDP的比重也就84%左右。从这个角度看,对赤字问题、债务问题还是要谨慎一些好。

这里面需要注意两点:一是“拟”,过去从来不会用“拟”这个词,因为政府工作报告都是确定的;二是“3.6%以上”,即至少是3.6%,具体是多少要看需求。为什么说一个“拟”,一个“以上”,我个人理解是因为今年外部经济环境带有不确定性,现在才过不到半年,全年的情况具有很大的不确定性。中国这么多年的最高赤字率没有超过3%,2016年2.93%,包括2008年、2009年也就2.74%,美国、欧洲都在10%,预测一分快三大小网址有的国家在15%,也就是说我们国家的财政政策相对比较稳健。但中国的货币政策,2003-2013年我们国家M2增长率平均在16.5%左右,2009年M2增速是28.2%,从来没有那么高过。不管怎么说,这次非常特殊,所以围绕这个话题我谈谈个人的看法。

发达国家财政支出也不断上涨,按照三级政府开支占GDP比重计算,现在美国的财政支出占GDP比重为35%-37%(各年不一样),2015年的欧洲各国,如法国、芬兰、希腊、德国、比利时,财政开支占GDP比重都在50%以上,而中国的财政支出占GDP比重的较低,四大预算都加起来支出占GDP的比重也就35%左右。

OECD公布的2018年税收占GDP的比重(国际口径:税收收入+社会保险缴费),2018年OECD的平均数是34.3%,我们国家按照该口径计算是21.8%。一分快三下载哪个软件所以,中国的宏观税负明显低于OECD国家。这次政府工作报告提出来,一定要削减支出,非刚性、非必须的支出削减50%等,过去一说削减支出主要是削减一般公共服务支出(2007年前叫行政管理费),2015年我国一般公共服务支出占财政支出的比例不到8%,其他很多国家超过了8%,因此一般公共服务支出现在也没太大的压缩空间了。我们是有14亿人口的大国,一般公共服务开支过少也是不合适的,所以,开支压缩空间有限。